그리드 매매: 내려가며 줄마다 사고 한 줄 위에서 파는 규칙

그리드 매매는 가격선을 일정한 비율 간격으로 그어 두고, 가격이 아래로 선을 지날 때마다 한 칸씩 사서 산 선보다 한 줄 위에서 그 칸을 파는 규칙입니다. 국내에서는 "떨어지면 사고 오르면 판다"를 줄여 떨사오팔로도 부릅니다. 이 글은 이 사이트가 백테스트에 쓴 규칙을 그대로 적고, 거래소 그리드 봇과 무한매수법과의 차이, 오르는 시장에서 뒤처지는 이유를 QQQ와 TQQQ 계산 결과로 정리합니다.

규칙

• 가격선: 첫날 시가(P0)에서 시작해 위아래로 같은 비율 간격의 선을 끝없이 긋습니다. 5% 간격이면 P0 × 1.05, P0 × 1.05², P0 ÷ 1.05처럼 한 줄 위 선이 아래 선의 1.05배입니다(등비 간격).
• 첫 매수: 첫날 시가에 한 칸을 삽니다.
• 매수: 가격이 아래로 선을 지날 때마다 그 선의 칸을 들고 있지 않으면 한 칸을 삽니다. 오를 때는 사지 않습니다.
• 매도: 각 칸은 산 선보다 한 줄 위 선에 닿으면 팝니다. 칸마다 따로 사고팝니다.
• 칸 크기: 칸 하나의 금액은 살 때의 총자산을 칸 수로 나눈 값이고, 동시에 드는 칸은 칸 수까지입니다. 간격 3%, 5%, 10%에는 칸 수를 32, 20, 11로 두어 첫 칸에서 약 −60%까지 선마다 살 수 있게 했습니다. 칸이 모두 찼거나 남은 현금이 칸 금액의 절반보다 적으면 사지 않습니다.
• 체결: 선에 닿으면 그 가격에 체결한 것으로 계산합니다. 일봉 안에서는 양봉이면 시가, 저가, 고가, 종가 순서로, 음봉이면 시가, 고가, 저가, 종가 순서로 움직였다고 가정합니다. 시가가 이미 선을 지나 있으면 시가에 체결합니다.

칸 하나가 한 번 사고팔 때 남기는 이익은 약 4.7%입니다(간격 5%, 왕복 비용 0.3%). 칸 하나는 살 때 자산의 20분의 1이므로, 한 번 팔 때마다 자산은 0.2%쯤 늘어납니다. 그리드의 수익은 가격이 선 사이를 몇 번 오갔는지로 정해지고, 가격이 얼마나 올랐는지와는 거의 관계가 없습니다.

거래소 그리드 봇과 다른 점

가상자산 거래소의 그리드 봇은 위아래 가격 범위와 칸 수를 먼저 정합니다. 칸 사이는 같은 가격 차이로 나누는 등차 방식이나 같은 비율로 나누는 등비 방식으로 나눕니다. 바이낸스 현물 그리드는 봇을 만들 때 현재가 위에 걸 매도 주문만큼 코인을 먼저 사 두고, 가격이 범위 밖에 있는 동안에는 주문을 내지 않습니다. 범위를 위로 따라 올리는 기능을 두는 경우도 있습니다(trailing up).

이 글의 규칙은 세 가지가 다릅니다. 가격 범위가 없어서 새 고점 위에서도 선을 지나 내려오면 다시 삽니다. 처음에는 한 칸(자산의 5%)만 듭니다. 간격은 등비입니다. 등차 간격은 가격이 오를수록 한 칸의 비율이 작아집니다. 1,000원 간격이면 10,000원에서는 10%지만 20,000원에서는 5%입니다.

무한매수법과 다른 점

국내 커뮤니티에서 그리드와 함께 자주 언급되는 라오어의 무한매수법은 그리드가 아닙니다. 원금을 40번으로 나눠 날마다 한 번씩 종가 근처에서 사고, 평균 단가보다 10%(TQQQ 기준) 높은 가격이 오면 가진 주식을 한꺼번에 판 뒤 처음부터 다시 시작하는 방식으로 알려져 있습니다. 세부 규칙은 버전마다 다릅니다. 그리드는 가격선이 사는 때를 정하고 칸마다 따로 팔지만, 무한매수법은 날짜가 사는 때를 정하고 평균 단가 하나를 기준으로 한꺼번에 팝니다. 분할 매수에 익절 목표를 붙인 방식에 가깝습니다.

주식 비중은 고점에서 떨어진 만큼만 찬다

그리드는 내려갈 때만 사고 오를 때 팔기 때문에, 들고 있는 칸 수는 결국 가격이 기간 중 고점에서 얼마나 내려와 있는지로 정해집니다. 고점에서 대략 5% 떨어질 때마다 칸이 하나씩 늘고, 고점을 넘어 계속 오르면 칸이 모두 팔려 현금만 남습니다. 그래서 오르는 시장에서는 주식을 거의 들지 않습니다.

QQQ 최근 10년(2016년 10월~2026년 9월) 동안 5% 간격 그리드의 평균 주식 비중은 10%였습니다. 이 기간 QQQ가 고점에서 5% 안쪽에 있던 날이 62%였고, 그날들의 주식 비중은 평균 5.2%였습니다. 10년 동안 칸을 판 횟수는 112번이었습니다. 한 번에 자산이 0.2%쯤 늘어나는 매도를 112번 쌓으면 약 30%이고, 실제 10년 수익률은 31.6%였습니다. 같은 돈을 그냥 들고 있었다면 기간 말 평가액은 $66,564였습니다.

백테스트 결과 (2026년 9월 기준)

처음 넣은 돈은 $10,000이고 더 넣지 않았습니다. 배당은 배당락일에 다시 산 것으로 계산했고, 사고팔 때마다 편도 0.15%의 비용을 뺐으며, 현금 이자는 0으로 두었습니다. 최근 10년은 2016년 10월~2026년 9월, QQQ 전체 구간은 2000년 1월~2026년 9월입니다.

TQQQ 전체 구간(2010년 3월~2026년 9월)은 그리드 $113,870(연 15.8%), 그냥 보유 $3,482,470(연 42.3%)였습니다. 매달 새로 계산하는 숫자와 5년 구간은 그리드 매매 vs 그냥 보유 백테스트에 있습니다.

앞선 구간과 뒤진 구간

3년 구간을 한 달씩 옮겨 가며 계산하면, 그리드의 기간 말 평가액이 그냥 보유보다 컸던 구간은 QQQ 295개 중 62개(21%), TQQQ 164개 중 17개(10%)였습니다. QQQ에서 그리드가 앞선 구간은 모두 그냥 보유의 연 수익률이 3.2% 이하였고, 보유가 손실로 끝난 51개 구간은 모두 그리드가 앞섰습니다. 앞선 구간의 시작은 모두 1999년~2002년과 2005년~2008년 초 사이였습니다. 닷컴 버블 붕괴와 2008년 금융위기를 지나는 구간입니다.

가장 크게 앞선 시작은 2000년 4월로, 이후 3년 동안 그냥 보유는 연 −38.5%, 그리드는 연 −17.4%였습니다. 가장 크게 뒤진 시작은 2019년 1월로, 보유 연 38.9%, 그리드 연 3.7%였습니다. TQQQ에서 그리드가 앞선 구간은 모두 2020년 1월~2022년 5월에 시작해 2022년 하락을 지나는 구간이었습니다. 그중 2021년 11월 시작은 보유 연 −2.8%, 그리드 연 9.6%였습니다.

같은 평균 비중을 그냥 유지했다면

그리드가 뒤진 이유가 매매 방식인지 낮은 비중인지 나눠 보려고, 최근 10년 동안 그리드의 평균 주식 비중을 매달 첫 거래일에 맞춰 유지한 경우와 비교했습니다. QQQ는 주식 10% 고정이 연 2.1%, 그리드가 연 2.8%였습니다. TQQQ는 27% 고정이 연 14.0%, 그리드가 연 16.7%였습니다. 그냥 보유와의 차이는 대부분 낮은 비중에서 왔고, 그리드는 같은 평균 비중보다 조금 높았습니다. 그 차이는 가격이 오르내린 데서 얻은 몫으로 볼 수 있고, 변동성이 큰 TQQQ에서 더 컸습니다.

대신 TQQQ의 최대 하락폭은 그리드 −55.9%, 27% 고정 −31.7%였습니다. 그리드는 내려갈수록 칸이 차서 바닥 근처에서 비중이 가장 큽니다. TQQQ가 고점에서 60% 이상 내려가 있던 300일(10년 중 12%) 동안 그리드의 주식 비중은 평균 70%였고, 가장 높았던 2020년 3월 12일에는 79%였습니다.

간격과 비용

간격을 넓힐수록 체결은 줄었고 결과는 조금 나았습니다. QQQ 전체 구간의 연 수익률은 3% 간격 1.9%, 5% 간격 2.3%, 10% 간격 2.5%였고, 체결은 각각 1,182번, 530번, 168번이었습니다. 낸 비용은 3% 간격이 $676, 10% 간격이 $307이었습니다. 그래도 비용이 주된 이유는 아니었습니다. QQQ 최근 10년에서 비용을 0으로 두어도 3% 간격은 연 2.8%로 10% 간격(연 3.5%)보다 낮았습니다. 넓은 간격은 칸을 10% 오른 뒤에야 팔아서 반등할 때 주식을 더 오래 들었습니다(최근 10년 평균 주식 비중 3% 간격 9%, 10% 간격 13%). TQQQ 전체 구간도 3% 간격 연 14.3%, 10% 간격 연 16.8%였습니다. 간격별 전체 표는 그리드 간격 3%, 5%, 10% 비교에 있습니다.

현금 이자와 세금

이 계산은 현금 이자를 0으로 두었습니다. 그리드는 최근 10년 동안 평균 90% 안팎을 현금으로 들었고, 같은 기간 미국 3개월 국채 금리 평균은 연 2.4%였습니다. 이자를 넣으면 연 수익률이 대략 2.2%p 올라 연 5% 안팎이 됩니다. 그냥 보유(연 20.9%)와의 차이는 그대로 큽니다. 세금은 반대로 작용합니다. 한국 거주자의 해외 주식 양도차익은 한 해 250만 원을 넘는 부분의 세율이 22%(지방소득세 포함)입니다. 그냥 보유는 팔 때까지 과세가 미뤄지지만, 그리드는 칸을 팔 때마다 이익이 실현되어 해마다 세금이 생길 수 있습니다.

관련 개념과 검색어

그리드 매매는 이미 알려진 몇 가지 생각을 가격선 규칙으로 옮긴 것입니다.

• 그리드 트레이딩, 그리드 봇(Grid trading, grid bot): 외환과 가상자산 자동매매에서 널리 쓰는 이름입니다. 등차(arithmetic)와 등비(geometric) 간격, 가격 범위, 범위 따라 올리기(trailing up) 같은 설정이 거래소마다 있습니다.
• 떨사오팔: "떨어지면 사고 오르면 판다"를 줄인 국내 표현입니다.
• 평균 회귀(Mean reversion): 가격이 오르내리다 제자리로 돌아온다는 가정입니다. 그리드는 이 가정에 거는 규칙이고, 고점 돌파를 따라 사는 추세추종(터틀 돌파, 골든크로스)과 방향이 반대입니다.
• 리밸런싱 보너스, 변동성 수확(Rebalancing bonus, volatility harvesting): 오르내리는 자산을 정해 둔 비중으로 되돌리면 각 자산 수익률의 가중평균보다 조금 더 얻을 수 있다는 생각입니다. 윌리엄 번스타인이 1996년 글에서 정리했습니다(원문). 위의 같은 평균 비중 비교에서 그리드가 앞선 몫이 여기에 해당합니다.
• 섀넌의 악마(Shannon's Demon): 클로드 섀넌이 든 예로 알려져 있습니다. 두 배가 되거나 반이 되기를 되풀이해 제자리인 주식도 현금과 절반씩 나눠 매번 비중을 되돌리면 자산이 늘어난다는 계산입니다. 데이비드 루엔버거는 같은 현상을 변동성 펌핑(volatility pumping)이라고 불렀습니다.
• 밸류 애버리징(Value averaging): 목표 평가액에 모자라면 더 사고 넘치면 파는 방법입니다. 싸지면 사고 비싸지면 판다는 점은 같지만, 기준이 가격선이 아니라 시간에 따라 정한 목표 금액입니다(바구니 매매법에 자세히 있습니다).
• 분할 매수(Scaling in): 떨어진 폭에 따라 나눠 삽니다. 그리드의 매수 쪽은 고점 대비 5%마다 한 칸을 더 사는 사다리와 비슷합니다(레버리지 교차 리밸런싱의 하락 사다리).

검색어: grid trading, grid bot, geometric grid, mean reversion, rebalancing bonus, volatility harvesting, Shannon's demon, 그리드 매매, 떨사오팔, 무한매수법.

단점과 위험

• 오르는 시장에서는 주식을 거의 들지 않습니다. QQQ 최근 10년 평균 주식 비중은 10%였습니다.
• 하락이 칸을 다 쓰는 깊이를 넘으면 더 사지 못합니다. 이 계산에서 그 깊이는 약 −60%입니다. QQQ는 2000년 1월에 시작해 닷컴 버블 붕괴를 맞으면서 20칸이 모두 찼고, 2002년부터 2006년까지와 2009년에는 1년 내내 더 사지 못했습니다. 전체 구간에서 칸이 모두 찼거나 현금이 모자라 사지 못한 날은 QQQ 31.2%, TQQQ 7.2%였습니다.
• 바닥에서 비중이 가장 큽니다. TQQQ 최근 10년 최대 하락폭은 그리드 −55.9%로, 같은 평균 비중을 고정한 경우(−31.7%)보다 컸습니다.
• 체결이 많습니다. TQQQ 3% 간격은 전체 구간에서 4,352번 체결했고 낸 비용은 $7,132였습니다(처음 $10,000 기준).
• 일봉 안의 가격 순서를 가정해 계산했습니다. 실제 순서가 다르면 같은 날 사고판 체결이 달라집니다.
• 칸을 팔 때마다 이익이 실현되어 세금이 해마다 생길 수 있습니다.